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周度评论

金融期货周度评论20190809

发布人:   发布日期:2019-08-09 18:09:43   查看次数:823 次

 金融期货周度评论20190809.pdf

Ø  股指期货:市场维持震荡格局

    上证综指在跌破年线与225日的跳空缺口之后有所反弹,成交量在周二有所放大,但随后又持续低迷,市场情绪较为谨慎。

    市场担忧贸易摩擦形势以及经济下行压力,人民币贬值也进一步引发市场恐慌,不过央行已表示有能力保持汇率稳定,同时在众多利空落地之后,除非有新利空出现,市场已无更多下行压力。目前我国经济处于阶段性修复阶段,虽然修复的持续性有待观察,但政策托底也存在预期,短期市场将保持震荡格局。

    上证综指接连跌破年线与225日的缺口,随后有所反弹,表明市场多空力量有所博弈;当前日KDJ指标即将金叉,年线形成较大压力,叠加基本面来看,市场将进入新一轮震荡行情;目前方向未明,建议持仓观望。

Ø  国债期货: 短期有波动,后市仍向上

    经济方面,从PMI和出口经贸数据等来看,短期内经济表现出了一定韧性,9月份后中美贸易战的影响会再次加深,外围经济会继续转弱,接下来国内经济下行的压力加大。

    短期内因汇率、通胀和债务杠杆等原因,央行保持了一定的定力,没有选择降息,短期市场利率有反弹,但随着贸易摩擦超预期升级和不确定性的再度增加,将倒逼央行降息,央行降息只是时间问题。

       目前十债收益率为3.046%,十分接近3%的临界值,目前点位市场将会变得纠结,跌破3%需要经济全面走弱的再次验证,央行被迫选择降息可能是十年期国债收益率跌破3%的时间点。

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